EBITDA e DSCR: due numeri che ogni imprenditore deve conoscere prima di chiedere un finanziamento

Quando un imprenditore chiede un finanziamento in banca, spesso pensa che basti dimostrare che l’azienda “guadagna”.Ma per la banca non è sufficiente.

La banca vuole capire due cose diverse:

👉 Quanto l’azienda guadagna

👉 Se l’azienda riesce a pagare le rate del debito

Queste due domande corrispondono a due indicatori fondamentali:

• EBITDA

• DSCR

Capire la differenza tra EBITDA e DSCR può fare la differenza tra ottenere o perdere un finanziamento.

1️⃣ Cos’è l’EBITDA (spiegato semplice)

L’EBITDA è l’utile operativo prima di interessi, tasse e ammortamenti.

In parole semplici:

👉 Misura quanto l’azienda guadagna con la sua attività operativa

Serve per capire la redditività del business.

Esempio semplice

Un ristorante fattura 500.000 €Costi operativi 400.000 €

👉 EBITDA = 100.000 €

Questo significa che l’attività genera margine.

✔ Serve per capire se il business funziona❌ Non dice se puoi pagare i debiti

Perché?

Perché l’EBITDA non considera:

• tasse

• investimenti

• variazione del magazzino

• rate dei finanziamenti

2️⃣ Cos’è il DSCR

Il DSCR (Debt Service Coverage Ratio) misura la capacità di un’azienda di pagare le rate dei finanziamenti con i flussi di cassa generati. (Sace)

Formula semplificata:

👉 DSCR = Flusso di cassa disponibile / Rate del debito

Se:

• DSCR > 1 → l’azienda paga le rate

• DSCR < 1 → rischio di non pagarle

Le banche spesso vogliono DSCR ≥ 1,2.

✔ Serve per capire se puoi restituire il prestito

❌ Non misura quanto guadagni

3️⃣ Differenza tra EBITDA e DSCR

EBITDA	DSCR
Misura il margine operativo	Misura la capacità di pagare i debiti
Basato su conto economico	Basato sui flussi di cassa
Guarda la redditività	Guarda la sostenibilità finanziaria
Utile per valutare il business	Utile per valutare un finanziamento

👉 EBITDA = Quanto guadagni

👉 DSCR = Se puoi restituire i soldi

4️⃣ Come si passa dall’EBITDA al DSCR

Qui entra il lavoro del consulente finanziario.

Per passare dall’EBITDA al DSCR bisogna trasformare il margine in cassa reale.

Step 1 – Partire dall’EBITDA

EBITDA = 100.000 €

Step 2 – Togliere quello che non è cassa disponibile

• tasse

• variazione capitale circolante (magazzino, crediti clienti)

• investimenti (capex)

Esempio:

EBITDA 100.000 €– tasse 20.000 €– aumento magazzino 10.000 €– investimenti 20.000 €

👉 Cash flow disponibile = 50.000 €

Step 3 – Confrontare con le rate del debito

Rate annue finanziamento = 40.000 €

👉 DSCR = 50.000 / 40.000 = 1,25

L’azienda può pagare il debito.

5️⃣ Perché la banca guarda sia EBITDA che DSCR

Quando presenti una richiesta di finanziamento, la banca vuole sapere:

✔ L’azienda è redditizia?

(EBITDA)

✔ L’azienda può pagare le rate?

(DSCR)

Per questo il DSCR è uno degli indici più osservati nella valutazione del credito. (Sace)

Un’azienda con EBITDA alto ma DSCR basso è pericolosa per la banca.

Esempio reale tipico:

👉 Azienda che cresce velocemente👉 Molto magazzino👉 Clienti pagano tardi

EBITDA altoCassa bassaDSCR < 1

👉 La banca rifiuta il finanziamento.

6️⃣ Gli errori più comuni degli imprenditori

❌ Pensare che utile = cassa

❌ Non pianificare i flussi di cassa

❌ Non conoscere il DSCR prima della banca

❌ Presentare business plan senza piano finanziario

7️⃣ Come prepararsi prima di chiedere un finanziamento con EBITDA e DSCR

Ecco cosa consigliamo ai clienti di Rodemar Business Advice:

✔ Calcolare EBITDA degli ultimi 3 anni

✔ Costruire budget di tesoreria

✔ Calcolare DSCR prospettico

✔ Simulare diversi scenari

✔ Presentare numeri chiari alla banca

Quando l’imprenditore arriva in banca con questi dati:

👉 aumenta la credibilità

👉 migliora il rating

👉 ottiene condizioni migliori

8️⃣ Una metafora semplice

Immagina l’azienda come una famiglia.

👉 EBITDA = stipendio

👉 DSCR = se riesci a pagare il mutuo

Puoi avere uno stipendio alto…ma se spendi tutto prima della rata, la banca non si fida.

9️⃣ Conclusione

Ogni imprenditore dovrebbe conoscere due numeri prima di chiedere un finanziamento:

👉 EBITDA per capire se il business è sano

👉 DSCR per capire se il debito è sostenibile

Chi conosce questi numeri:

✔ dialoga meglio con la banca

✔ evita crisi di liquidità

✔ cresce in modo sostenibile

Vuoi capire il DSCR della tua azienda?

Sul blog di Rodemar Business Advice aiutiamo imprenditori a:

✔ trasformare i numeri in decisioni

✔ migliorare la bancabilità

✔ ottenere finanziamenti sostenibili

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